第9章 课你买的学区房或为贵价消费品3问分清资产与负债（第2页）

你还觉得学区房是好资产吗？”

教室里突然安静了。

张姐的脸有点红：“可房子是看得见摸得着的，基金看不见啊……”

“这就是‘锚定效应’在骗你。”

教授敲了敲黑板，“丹·艾瑞里在《怪诞行为学》里说过，人们总被‘看得见的东西’迷惑。

你盯着学区房的‘涨幅’这个锚点，却忽略了‘持有成本’这个更大的坑。

就像特朗普的海湖庄园，买的时候只看到‘历史价值’，没算清每年200万的维护费——这些钱如果拿去投资，收益早就超过房价涨幅了。”

她突然转身，在黑板画了条分水岭：

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投资品：持有期间能给你送钱（如租金＞物业费、股息＞手续费）；

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消费品：持有期间总让你掏钱（如物业费＞租金、保养费＞增值）。

“学区房是不是资产，要看孩子毕业之后。”

教授补充，“孩子上学时，它的‘教育价值’是消费品，你为了这个功能买单；孩子毕业后，如果租金能覆盖成本，才算投资品，否则就是‘闲置的消费品’——就像你买了个名牌包，偶尔背背是消费，一直压箱底还得花钱保养，就是纯浪费。”

二、能生钱的才是资产，靠涨价赚钱的是在“博傻”

“那限量版包包、古董字画这些，不产生现金流，为什么有人说是投资品？”

小宇举着lv的限量款照片问，“我表哥收藏的那款，三年涨了5万，这难道不算赚钱？”

教授笑了，在黑板写下“博傻理论”

四个字：“你觉得它值钱，是因为相信有个比你更傻的人，愿意花更高价买走。

但这和资产没关系，是击鼓传花。”

她调出一组数据：

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限量版包包：每年保养费约2000元，转手时要打8折（除非是爆款中的爆款）；

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指数基金：每年分红约3%，不用花保养费，随时能卖。

“真正的投资品，赚钱靠的是‘它自己会生钱’。”

教授解释，“比如商铺收租金，股票分股息，这些现金流就像资产在给你发工资；而靠涨价赚钱的，本质是‘赌别人愿意花更多钱买’，就像炒鞋、炒盲盒，一旦没人接盘，就砸在手里。”

张姐突然想起什么：“我邻居买了套四合院，说是‘稀缺资源’，结果挂了半年没卖掉，每月还得交5000块物业费。

他总说‘迟早会有人买’，这不就是在博傻吗？”

“太对了！”

教授点头，“凯恩斯说过‘选美理论’：你觉得它美不重要，重要的是让别人觉得它美。

但问题是，‘别人的审美’随时会变。

去年还炒得火热的‘元宇宙房产’，今年价格跌了90%，那些买的人，不就是相信有更傻的人接盘吗？”

她突然加重语气：“投资品和消费品的核心区别，不是价格涨不涨，是‘钱是从哪里来的’。

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