第1580章 国产GPU军备升级 蛇吞象并购遇冷 资本押注替代窗口期（第2页）

寒武纪上市募资26亿2024年亏18亿，毛利-15＞300

矛盾点凸显：

五、产业链重构：设备商的“卖铲人”

红利爆发

gpu扩产潮已催生二级市场新赢家——上游设备材料商：

麦捷科技：高端电感供货gpu供电模块，单机价值量提升5倍；

弘信电子：联合燧原推进国产化，算力板卡产能扩张300。

这印证硬科技投资铁律：技术革命早期，“卖铲人”

比“掘金者”

更易兑现利润。

六、投资者策略：聚焦三类“真核心”

企业

1生态定义者

海光信息（35家机构覆盖）：吸收合并中科曙光，构建“dcu芯片-整机-智算中心”

闭环；

芯原股份：npuip市占率全球前七，成国产gpu异构计算关键拼图。

2工艺突破者

中芯国际14n良率追平台积电，n+2工艺2026年量产或改写战局。

3成本杀手

和而泰控股摩尔线程，推动消费级gpu价格降至英伟达60。

【文末互动】

杰美特收购思腾合力，是“战略卡位”

还是“绝望自救”

？

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