第207章 做空的武器（第2页）

并且通过cds这个工具，将我们的赌注，放大成数十倍甚至数百倍的赔偿！”

“没错！”

陈昊赞许地点点头，用笔重重地在“赔偿”

二字上画了个圈，“cds的本质，就是一种对赌协议（credit

default

swap）。

我们（cds买方）与对手方（cds卖方）对某个第三方实体（参考实体，reference

entity，在这里就是那个cdo平方权益层）的信用状况进行对赌。”

“我们赌它违约，支付保费；对手方赌它不违约，收取保费。

一旦违约触发，对手方就必须向我们支付合约面值与资产回收价值之间的差额（通常接近面值，因为违约后回收率极低）！”

罗伯特适时地补充道，调出了具体的数据：“以我们锁定的这个‘海妖cdo平方’的权益层为例，其面值为1亿美元。

我们购买针对它的cds，每年需要支付的保费（利差）大约是800个基点，也就是每年800万美元。”

“如果我们持有这份cds一年后，这个权益层真的违约了，变得一文不值，”

迈克尔接上，语气带着一丝兴奋，“那么cds的卖方就必须支付给我们接近1亿美元的赔偿！

我们的收益，就是1亿减去我们支付的800万保费，高达9200万美元！

而我们的成本，仅仅是800万美元！

杠杆超过10倍！”

这个数字让张志远倒吸一口凉气。

用800万，去博取接近1亿的收益！

这确实是堪比核武器的金融工具！

“我明白了……”

张志远喃喃道，眼神中最后一丝困惑被震撼和明了所取代，“所以我们寻找那些看似‘必死’的目标，然后用cds这把‘死亡保险’下重注！

我们不是在保护自己，我们是在主动猎杀！”

“正是如此。”

陈昊放下笔，目光扫过三人，“这就是我们‘风暴计划’的核心武器。

我们不直接做空股票，那样目标太大，容易暴露。

我们通过cds市场，隐藏在复杂的衍生品背后，精准狙击那些结构最脆弱、风险最高的环节。

当危机爆发时，这些cds合约就会变成我们收割巨额利润的镰刀。”

他走到全球资金流动图前，看着那些从离岸中心伸出的、指向各个“海妖”

般cdo产品的箭头。

“现在，你们还觉得，我们是在为邻居的破车买保险吗？”

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